Newsletter Edition 86
09.10.2025
Hellman & Friedman unterstütztes Verisure erreicht 16 Milliarden Dollar Bewertung im IPO in Stockholm
Die Private-Equity-Firma Hellman & Friedman hat eines der größten Liquiditätsereignisse in Europa in diesem Jahr erzielt, nachdem das Portfolio-Unternehmen Verisure, der in der Schweiz ansässige Anbieter von überwachten Alarmanlagen, mit einer Bewertung von 13,7 Milliarden Euro (15,9 Milliarden Dollar) an der Stockholmer Börse debütierte.
Der IPO wurde mit 13,25 Euro pro Aktie, nahe der oberen Grenze des angegebenen Bereichs, bepreist und war mehrfach überzeichnet, was laut dem Unternehmen starkes Interesse von nordischen und globalen institutionellen Anlegern anlockte.
Verisure erzielte 3,1 Milliarden Euro brutto durch das Angebot, das auf 3,6 Milliarden Euro steigen könnte, wenn die Mehrzuteilungsoption ausgeübt wird. Der Deal zählt zu den größten Börsengängen in Europa in den letzten Jahren und markiert eine signifikante Wiedereröffnung der Eigenkapitalmärkte der Region nach einer längeren Phase gedämpfter Emissionen.
Ursprünglich Teil von Schwedens Securitas, wurde Verisure 2006 als Securitas Direct abgespalten, bevor es 2011 von Hellman & Friedman übernommen wurde. Unter Private-Equity-Eigentum expandierte das Unternehmen schnell in Europa und Lateinamerika und profitierte von der starken Nachfrage nach vernetzten Sicherheitslösungen für Haushalte und Unternehmen.
Der IPO bietet Hellman & Friedman ein teilweises Liquiditätsereignis, während die US-Buyout-Firma eine strategische Beteiligung an Verisure behält, während das Unternehmen weiterhin global wachsen kann.
Bain Capital schließt 14 Milliarden Dollar vierzehntes Flagship Private Equity Fund
Bain Capital hat sein neuestes Flagship-Private-Equity-Fahrzeug, den Bain Capital Fund XIV, geschlossen und insgesamt 14 Milliarden Dollar an Verpflichtungen gesichert, einschließlich etwa 11,8 Milliarden Dollar von externen Investoren, was das ursprüngliche Ziel von 10 Milliarden Dollar übersteigt.
Entitäten, die mit Bain Capital verbunden sind, trugen das verbleibende Kapital bei, was die Firma und ihre Tochtergesellschaften zum größten einzelnen Investor des Fonds macht, im Einklang mit ihrer langjährigen Praxis, gemeinsam mit LPs zu investieren.
Der Abschluss des Fund XIV folgt der erfolgreichen Mittelbeschaffung der Firma für ihre Private-Equity-Fonds Europa VI und Asien V im Jahr 2023, wodurch die kombinierte Private-Equity-Verpflichtungen von Bain Capital in den letzten zwei Jahren über 27 Milliarden Dollar steigen. Die Plattform verwaltet nun weltweit insgesamt etwa 68 Milliarden Dollar in Private-Equity-Vermögen.
Als die neueste Vintage-Strategie von Bain Capitals globaler Private-Equity-Strategie fortsetzt Fund XIV den 40-jährigen Ansatz der Firma, mit Managementteams zusammenzuarbeiten, um operative Transformation, nachhaltiges Wachstum und strategische Neuausrichtung voranzutreiben. Der Fonds wird Investitionen in fünf Kernsektoren anvisieren: Verbraucher, Gesundheitswesen, Industrie, Dienstleistungen und Technologie.
Die Private-Equity-Plattform von Bain Capital besteht aus über 330 Investment- und Portfoliomanagern weltweit, einschließlich einer speziellen 90-köpfigen Portfolio-Gruppe, die sich auf Bereiche wie digitale Transformation, Optimierung der Lieferkette und Talentstrategie spezialisiert hat. Das Team arbeitet eng mit Portfoliounternehmen von der Due Diligence bis zur Wertschöpfung nach der Investition zusammen.
Größter Dayforce-Aktionär wird sich gegen das Thoma Bravo-Übernahmeangebot von 12,3 Milliarden Dollar aussprechen
T Rowe Price Associates, der größte Aktionär des HR-Softwareanbieters Dayforce, plant, gegen das vorgeschlagene Übernahmeangebot von Thoma Bravo in Höhe von 12,3 Milliarden Dollar zu stimmen und argumentiert, dass das Angebot der Private-Equity-Firma das Unternehmen unterbewertet, berichtete Reuters.
Der Vermögensverwalter, der laut LSEG-Daten einen Anteil von 15,7 % an Dayforce hält, bezeichnete das Angebot von 70 Dollar pro Aktie als "langweilig" und vertrat die Auffassung, dass die jüngsten Aktienkursschwächen von fehlgeleiteten Marktbedenken und nicht von verschlechternden Fundamentaldaten verursacht wurden.
„Diese Faktoren sind vorübergehend und rechtfertigen zu diesem Zeitpunkt nicht den Verkauf des Unternehmens zu einer unzureichenden Bewertung“, sagte T Rowe Price in einer Erklärung und fügte hinzu, dass Dayforce auf dem Weg sei, in den nächsten Jahren 1 Milliarde Dollar freien Cashflow pro Jahr zu erwirtschaften.
Thoma Bravo stimmte im August zu, die in Minneapolis ansässige Softwaregruppe zu übernehmen, als Teil seiner Strategie, die Exponierung gegenüber wiederkehrenden Einnahmen Geschäftsmodellen zu vertiefen. Die Firma war einer der aktivsten Investoren im Unternehmenssoftwarebereich und unterstützte skalierbare Plattformen, die in allen Marktzyklen widerstandsfähig sind.
Trotz des Widerspruchs von T Rowe sind die Aktien von Dayforce seit der Ankündigung des Deals um mehr als 30 % gestiegen und schlossen diese Woche knapp unter dem Angebotspreis. Thoma Bravo und Dayforce haben sich noch nicht zu T Rowe Prices Erklärung geäußert.
https://www.financierworldwide.com/dayforce-sold-to-thoma-bravo-for-123bn