Newsletter Edition 73
12.06.2025
Ares zielt auf über 2 Milliarden Dollar für den neuen Asien-Sonderfonds amid Rekord-Kreditwachstum
Die Ares Management Corporation strebt an, mehr als 2 Milliarden Dollar für einen neuen auf Asien fokussierten Sonderfonds zu sammeln, während der alternative Investmentriese seine regionale Kreditplattform ausbaut, so ein Bloomberg-Bericht, der sich auf mit der Angelegenheit vertraute Quellen bezieht.
Das in Los Angeles ansässige Unternehmen beabsichtigt, die Größe seines vorherigen Asia Special Situations Fund, der 2023 mit etwa 2,4 Milliarden Dollar geschlossen wurde, zu erreichen oder zu übertreffen. Ares prüft auch die Einführung eines separaten Fahrzeugs, das sich der Kreditvergabe in Asien widmet, obwohl die Fondsziele für diese Initiative noch festgelegt werden.
Der neue Fonds würde Ares' strategischen Schwerpunkt auf Private Credit, insbesondere in opportunistischen und notleidenden Segmenten der Asia-Pacific-Region, verstärken. Zum ersten Quartal 2025 meldete Ares 359 Milliarden Dollar an kreditbezogenen verwalteten Vermögenswerten – Teil von insgesamt 546 Milliarden Dollar an firmeneigenen AUM – was Kredit als Eckpfeiler seiner langfristigen Wachstumsstrategie hervorhebt.
Asien ist zu einem wichtigen Wachstumstreiber für Ares' globale Plattform geworden. Die Asien-Pazifik-Kreditstrategie erzielte 2024 eine herausragende Rendite von 27,2 %, die höchste unter den Kreditangeboten des Unternehmens. Allein im ersten Quartal 2025 sammelte Ares mehr als 20 Milliarden Dollar, während die firmeneigenen AUM um 27 % im Jahresvergleich stiegen. Die US-amerikanischen direkten Senior-Kredite und die Asien-Pazifik-Kreditstrategien erzielten vierteljährliche Renditen von 3,2 % bzw. 4,4 %.
Die regionale Präsenz des Unternehmens ist durch eine Reihe von Übernahmen erheblich gewachsen. 2020 erwarb Ares SSG Capital Holdings, eines von Asiens führenden alternativen Kreditunternehmen. In jüngster Zeit kaufte das Unternehmen Crescent Point Capital, eine auf private Beteiligung spezialisierte Firma mit tiefen Verbindungen zu Südostasien und China. Im März 2025 erweiterte Ares seine Präsenz mit der Übernahme von GCP International (außerhalb seiner Aktivitäten in Festland-China) und erhielt Zugang zu einem Portfolio, das Logistik, Selbstlagerung und digitale Infrastruktur umfasst.
Ares erhöht auch die Anstrengungen, Kapital von wohlhabenden Privatpersonen anzuziehen, mit dem Ziel, bis 2028 100 Milliarden Dollar über Vermögenskanäle zu verwalten – eine Strategie, von der es glaubt, dass sie jährlich 600 Millionen Dollar an wiederkehrenden Verwaltungsgebühren generieren könnte.
Der neue Fundraising-Impuls folgt auf ein Rekordjahr für das Unternehmen. 2024 sammelte Ares weltweit 92,7 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 25 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der kommende Asia Special Situations Fund wird dem Momentum des Unternehmens noch mehr Schwung verleihen, während es sich als dominierender Akteur auf den globalen und regionalen Kreditmärkten positioniert.
CalPERS berichtet von 11,3 % Rendite im Bereich Private Equity, während die 92-Milliarden-Dollar-Strategie an Schwung gewinnt
Das California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) verzeichnete 2024 eine Rendite von 11,3 % auf sein Private Equity-Portfolio, was einen starken frühen Erfolg in seinem ehrgeizigen 92 Milliarden Dollar umfassenden Strategiewechsel in dieser Anlageklasse darstellt.
Diese Leistung übertraf den State Street Private Equity Index und spiegelt den wachsenden Einfluss der Transformation wider, die von Anton Orlich, Managing Investment Director für Private Equity, geleitet wird. „Unsere Private Equity-Leistung steht an der Spitze unserer Peer-Gruppe sowohl über ein- als auch dreijährige Zeiträume“, kommentierte Orlich. „Es ist ein führender Indikator dafür, dass die Strategie funktioniert.“
Seit Beginn der Umstrukturierung Ende 2022 hat CalPERS seine Private Equity-Allokation von 50 Milliarden auf über 92 Milliarden Dollar erhöht, wobei bereits im ersten Neunmonat seines Haushaltsjahres 2024-2025 erhebliche 14,6 Milliarden Dollar zugesagt wurden. Damit ist der Fonds auf Kurs, sein jährliches Ziel von 15,5 Milliarden Dollar zu übertreffen und stärkt weiter sein Private Equity-Portfolio.
Private Equity macht nun 17,9 % der Gesamtvermögen von CalPERS aus, übersteigt den Richtwert von 17 % und nähert sich dem Limit von 22 %. Der strategische Wechsel umfasst einen erheblichen Rückgang bei großen Übernahmen, die jetzt weniger als die Hälfte des neuen eingesetzten Kapitals ausmachen. Gleichzeitig hat der Fonds seinen Fokus auf Wagniskapital und Wachstumskapital erhöht, die 43 % der neuen Verpflichtungen im Haushaltsjahr 2023-24 ausmachten, ein erheblicher Anstieg von nur 9 % im Jahr 2021.
CalPERS hat auch sein Sekundärprogramm gestärkt und jährlich mehrere milliardenschwere Geschäfte abgeschlossen, um die Portfoliodiversifizierung über die Jahrgänge zu verbessern. Trotz breiterer Marktherausforderungen, einschließlich langsamerer Ausschüttungen und verzögerter Ausstiege, erweitert der Fonds weiterhin seine Präsenz im Bereich Private Equity. 2024 verzeichnete CalPERS 21,7 Milliarden Dollar an Kapitalabruf gegenüber 9,6 Milliarden Dollar an Ausschüttungen.
„Wir glauben, dass dies ein attraktiver Einstiegspunkt in eine starke säkulare Wachstumsstory ist“, schloss Orlich und bekräftigte das Vertrauen des Systems in seine Strategie, während es seine Private Equity-Bemühungen weiterhin skaliert.
KKR und Stonepeak erhöhen Übernahmeangebot für Assura auf 2,3 Milliarden Dollar im finalen Angebot
Die Private Equity-Riesen KKR und Stonepeak haben ihr Angebot zur Übernahme des an der Börse notierten britischen Gesundheitsimmobilienunternehmens Assura auf fast 1,7 Milliarden Pfund (2,3 Milliarden Dollar) erhöht und präsentieren, was sie als ihr „bestes und finales“ Angebot beschreiben, so ein Bericht von Reuters.
Das überarbeitete Angebot in bar bewertet Assura mit 52,1 Pence pro Aktie, einschließlich Dividenden, leicht über einem rivalisierenden Angebot von Primary Health Properties (PHP), die im letzten Monat ein Angebot von 51,7 Pence vorgelegt hatte. Das neue Angebot stellt eine Prämie von 39 % auf den Aktienkurs von Assura am 13. Februar dar – dem Tag vor dem ersten Ansatz von KKR und Stonepeak.
Der Schritt intensiviert einen Bieterkampf um Assura, das über 600 medizinische Gebäude mit einem Wert von mehr als 3 Milliarden Pfund besitzt und verwaltet und eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung der Infrastruktur für den britischen National Health Service (NHS) spielt. Die Transaktion würde einen der größten britischen Gesundheitsimmobilienübernahmen in den letzten Jahren markieren und zeigt das wachsende Interesse ausländischer Private Equity-Anleger an unterbewerteten britischen Vermögenswerten.
„Dieses Angebot ist risikoärmer als andere Alternativen und umfasst keine Vermögensverkäufe“, sagte Andrew Furze, Managing Director bei KKR, und deutete auf einen optimierten Übernahmeprozess hin, der darauf abzielt, die Aktionäre zu gewinnen.
Im April hatte Assura eine frühere Version des KKR-Stonepeak-Angebots unterstützt, was PHP – selbst ein Spezialist für Gesundheitsimmobilien – dazu veranlasste, mit einem Gegenangebot in Form von Eigenkapital und potenziellen operativen Synergien in den Wettbewerb zu treten.
Während das Angebot von PHP von einigen Analysten als strategisch überzeugend angesehen wurde, könnte nun die Sicherheit und Einfachheit eines reinen Barangebots von KKR und Stonepeak das Ergebnis zu ihren Gunsten kippen.
Die Aktien von Assura sind seit dem Bekanntwerden des Interesses an Private Equity um 32 % gestiegen, wobei die Marktkapitalisierung des Unternehmens jetzt etwa 1,6 Milliarden Pfund erreicht. Der Vorstand von Assura wird in den kommenden Tagen eine Empfehlung abgeben.
https://www.privateequitywire.co.uk/kkr-and-stonepeak-up-assura-bid-to-2-3bn/