Newsletter Edition 72
05.06.2025
Thoma Bravo schließt 34,4 Milliarden Dollar über Buyout-Fonds und übertrifft Ziele
Thoma Bravo hat insgesamt 34,4 Milliarden Dollar über drei Private-Equity-Fonds gesammelt und damit die Ziele in einem der größten fundraising-Bemühungen im Software-Bereich der letzten Zeit übertroffen. Die Sammlung umfasst 24,3 Milliarden Dollar für seinen Flaggschifffonds Thoma Bravo Fund XVI, 8,1 Milliarden Dollar für den Discover Fund V und 1,8 Milliarden Euro (2 Milliarden Dollar) für seinen ersten Europa-Fonds.
Jeder der Fonds hat seine ursprünglichen Ziele überschritten, wobei der Flaggschifffonds und der Europa-Fonds ihre Hartkapazitäten erreicht haben und der Discover Fund V um über 30 % im Vergleich zu seinem vorherigen Jahrgang gewachsen ist. Der erfolgreiche Abschluss erfolgt in einem selektiven fundraising-Umfeld, das die starke Präferenz der Investoren für etablierte Manager widerspiegelt.
„Diese Fundraising-Aktion ist ein Beweis für die starken Beziehungen, die wir über viele Jahre mit unseren Investoren aufgebaut haben“, sagte Orlando Bravo, Gründer und Managing Partner. „Es spiegelt ihren Glauben an unsere Fähigkeit wider, bedeutsame Ergebnisse zu erzielen, indem wir mit führenden Softwareunternehmen zusammenarbeiten und ihnen helfen, profitabel zu wachsen.“
Thoma Bravo konzentriert sich auf kontrollorientierte Investitionen in Unternehmenssoftware- und Technologieunternehmen. Das Portfolio umfasst derzeit mehr als 75 Firmen, die jährlich 30 Milliarden Dollar gemeinsam erwirtschaften und weltweit über 93.000 Menschen beschäftigen.
Der Fundraising von 34,4 Milliarden Dollar folgt auf eine Phase aktiver Geschäftstätigkeit für die Firma, die im vergangenen Jahr etwa 35 Milliarden Dollar in Buyouts und Ausstiegen abgeschlossen hat. Der neue Europa-Fonds signalisiert einen breiteren internationalen Vorstoß für eine Firma, die historisch auf Nordamerika fokussiert war.
„Alle drei Fonds haben ihre Ziele weit übertroffen“, sagte Jennifer James, Managing Director, COO und Leiterin der Investor Relations & Marketing. „Das spiegelt die Tiefe unserer Investorenpartnerschaften und deren anhaltenden Überzeugung in unsere Fähigkeit wider, Kapital effektiv über Marktzyklen hinweg einzusetzen.“
Investoren in die neuen Fonds reichen von Staatsfonds, Pensionsfonds, Versicherungen, Unternehmen, Family Offices, Stiftungen bis hin zu Fund-of-Funds weltweit.
Thoma Bravo hat seit seiner Gründung über 130 Milliarden Dollar gesammelt und hat in den letzten 20 Jahren mehr als 535 Softwareunternehmen unterstützt. Kirkland & Ellis fungierte als rechtlicher Beistand bei der Fondsgründung.
Carlyle investiert 1,3 Milliarden Dollar in Trucordia bei einer Bewertung von 5,7 Milliarden Dollar zur Unterstützung des Wachstums und der Eigentumsstruktur
Der Private-Equity-Riese Carlyle hat eine Investition von 1,3 Milliarden Dollar in das US-amerikanische Versicherungsbüro Trucordia angekündigt, das mit 5,7 Milliarden Dollar bewertet wird. Der Deal, geleitet von Carlyles Global Credit-Plattform, soll Trucordia entschulden, die Eigentumsstruktur umstrukturieren und zukünftige Wachstumsinitiativen unterstützen.
Die Transaktion, die voraussichtlich bis Ende Juni 2025 abgeschlossen wird, ermöglicht es Trucordia, Eigenkapital von bestehenden Minderheitsinvestoren zurückzukaufen und die Governance-Struktur zu vereinfachen. Carlyles Investition stärkt auch die Bilanz des Unternehmens und bietet größere Flexibilität für strategische Fusionen & Übernahmen und Plattformentwicklung.
„Diese Partnerschaft mit Carlyle wird unsere finanzielle Basis und die Eigentumsstruktur erheblich verbessern“, sagte Felix Morgan, CEO von Trucordia. „In Verbindung mit unseren kürzlichen Änderungen im Betriebsmodell und der M&A-Dynamik unterstützt diese Investition unsere langfristige Wachstumsstrategie.“
Carlyles Credit Opportunities-Team, das zum ersten Quartal 2025 199 Milliarden Dollar in Vermögenswerten verwaltet, stellte die Finanzierung bereit. Die Gruppe spezialisiert sich auf maßgeschneiderte Kapitallösungen für von Sponsoren unterstützte und von Gründern geführte Unternehmen.
Brandon Gray, CFO von Trucordia, betonte, dass die Investition die Verschuldung erheblich reduzieren wird, was dem Unternehmen ermöglicht, in seine Kerngeschäftssegmente reinvestieren zu können. Trucordia, eines der 20 größten Versicherungsbüros in den USA, bietet kommerzielle, persönliche, Mitarbeitervergünstigungen und Lebensversicherungsprodukte an und hat schnell durch Akquisitionen und organisches Wachstum expandiert.
Andreas Boye, Partner und Leiter der Carlyle Credit Opportunities in Nordamerika, beschrieb Trucordia als einen „Kategorieführer mit einer klaren strategischen Vision“ und äußerte Vertrauen in den langfristigen Wert des Versicherungsvertriebssektors.
Gary Jacovino, ebenfalls Partner im Credit Opportunities-Team, fügte hinzu: „Wir freuen uns darauf, unsere Partnerschaft mit Trucordia zu vertiefen, während das Unternehmen seine Plattform skaliert und sein Angebot für die Kunden verbessert.“
JPMorgan fungierte als alleiniger Berater und Platzierungsagent für Trucordia, mit rechtlichem Beistand von Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP. Carlyle wurde von Latham & Watkins LLP beraten.
Yale steht kurz vor dem sekundären Verkauf von 2,5 Milliarden Dollar in PE- und VC-Anteilen in ‚Project Gatsby‘
Die Yale University steht kurz davor, einen bedeutenden sekundären Verkauf von Private-Equity- und Venture-Capital-Fondanteilen im Wert von bis zu 2,5 Milliarden Dollar abzuschließen, was einer der größten GP-geführten Sekundärtransaktionen in den letzten Monaten sein würde, so ein Bericht von Bloomberg News.
Der Prozess, intern als „Project Gatsby“ bezeichnet, spiegelt einen wachsenden Trend unter institutionellen Anlegern wider, private Marktengagements umzuschichten, um auf Veränderungen in den Liquiditätsanforderungen und die makroökonomische Volatilität zu reagieren.
Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, berichteten, dass Yale in fortgeschrittenen Verhandlungen mit mehreren Käufern ist, wobei die Preisgestaltung voraussichtlich mit einem Rabatt von weniger als 10 % auf den Nettoinventarwert (NAV) ankommen wird. Die Struktur des Deals wird als „Mosaik“ beschrieben, welche es Käufern ermöglicht, spezifische Fondanteile auszuwählen, anstatt das gesamte Portfolio zu erwerben — ein Format, das zunehmend in großangelegten Sekundärverkäufen verwendet wird, um mit individuellen Käufermandaten in Einklang zu stehen.
Die Marktführer im Bereich Sekundärverkäufe, Lexington Partners und HarbourVest Partners, gehören zu denjenigen, die das Portfolio geprüft haben, obwohl die endgültige Käufergruppe nicht offengelegt wurde. Die Transaktion wird voraussichtlich in den kommenden Wochen abgeschlossen, vorbehaltlich abschließender Due-Diligence-Prüfungen und Dokumentationen.
Yale hat Evercore als Berater für den Deal hinzugezogen, so Reuters, die zuerst über die potenzielle Transaktion im April berichteten. Das Ivy-League-Stiftungsvermögen, das lange als Pionier im Bereich der alternativen Anlagen gilt, hat eine Zuteilung von etwa 40 % für private Märkte und wird weithin für seine frühen Engagements bei erstklassigen Venture-Capital- und Buyout-Managern geschätzt.
Der Verkauf ist Teil einer breiteren Welle von Aktivitäten auf dem Sekundärmarkt, da Institutionen mit großen, reifen Portfolios im privaten Markt Wege suchen, um die denominationalen Effekte, Liquiditätsbedürfnisse und langfristige Anlageallokationsstrategien zu steuern.