Newsletter Edition 65
10.04.2025
KKR und Stonepeak schließen Deal über 1,61 Mrd. £ zum Erwerb des britischen Gesundheits-REIT Assura ab
Die Private-Equity-Riesen KKR und Stonepeak haben eine endgültige Vereinbarung zum Erwerb von Assura, einem börsennotierten Immobilieninvestmentfonds (REIT) in Großbritannien, der sich auf Primärgesundheitsversorgung spezialisiert hat, in einem Deal im Wert von 1,61 Mrd. £ (2,06 Mrd. $) getroffen, so ein Bericht von Reuters.
Das Barangebot folgt auf eine Reihe von Vorschlägen des KKR-Stonepeak-Konsortiums und stellt letztendlich eine Prämie von 33,5 % gegenüber dem Aktienkurs von Assura am 13. Februar dar, dem Tag vor der Bekanntgabe ihres ersten Ansatzes. Dieses letzte Angebot wurde akzeptiert, nachdem Assura zuvor ein Angebot über 1,5 Mrd. £ aus Bargeld und Aktien von dem Wettbewerber Primary Health Properties (PHP) abgelehnt hatte, da Bedenken geäußert wurden, dass das Unternehmen unterbewertet wurde.
Unter den Bedingungen des Deals werden die Aktionäre von Assura 48,56 Pence pro Aktie in bar erhalten, plus eine Zwischen Dividende von 0,84 Pence pro Aktie, wodurch die gesamte Gegenleistung auf 49,4 Pence pro Aktie steigt.
Dies markiert das fünfte Gebot des Konsortiums für Assura und unterstreicht das starke Interesse von Private-Equity-Firmen an der britischen Gesundheitsinfrastruktur, einem Sektor, der als resilient angesichts der makroökonomischen Volatilität und steigender Zinssätze angesehen wird. Der Take-Private-Schritt spiegelt einen breiteren Trend wider, dass privates Kapital unterbewertete britische Immobilienfirmen anvisiert, von denen viele unter dem Nettovermögen (NAV) gehandelt werden.
Assura besitzt und verwaltet derzeit über 600 Gesundheitsimmobilien in Großbritannien, hauptsächlich bestehend aus Hausärzte und Primärversorgungszentren.
Die Transaktion steht weiterhin unter dem Vorbehalt von Genehmigungen durch die Aktionäre und die Regulierungsbehörden.
Siemens erwirbt Dotmatics von Insight Partners in einem Deal über 5,1 Mrd. $
Die Siemens AG hat zugestimmt, das in den USA ansässige Forschungs- und Entwicklungssoftware-Unternehmen Dotmatics für 5,1 Milliarden $ von der Private-Equity-Firma Insight Partners zu erwerben, was einen wichtigen strategischen Schritt in den Lebenswissenschaften darstellt, so Reuters.
Die Transaktion stellt einen signifikanten Ausstieg für Insight Partners dar, die Dotmatics 2017 erworben und durch eine Reihe von strategischen Investitionen und Akquisitionen ausgebaut haben. Der Deal hebt die wachsende Nachfrage von strategischen Käufern nach wachstumsstarken, KI-gestützten Softwareplattformen hervor, die der Lebenswissenschaftsindustrie dienen.
Dotmatics, mit Sitz in Boston, bietet wissenschaftliche F&E-Softwarelösungen an, die von Pharma-, Biotech- und Forschungsinstitutionen genutzt werden. Das Unternehmen wird voraussichtlich im Jahr 2025 über 300 Millionen $ Umsatz mit einer bereinigten EBITDA-Marge von über 40 % generieren.
Die Finanzierung des Deals wird hauptsächlich durch den Verkauf von Anteilen aus den börsennotierten Unternehmen von Siemens, einschließlich Siemens Healthineers, unterstützt, so CFO Ralf Thomas. Die Akquisition wird voraussichtlich den insgesamt adressierbaren Markt für Industriesoftware von Siemens um 11 Milliarden $ erhöhen und verstärkt damit den Vorstoß in die Digitalisierung in den Lebenswissenschaften.
Der CEO von Siemens, Roland Busch, erklärte, dass der Deal mittelfristige Umsatzsynergien von rund 100 Millionen $ jährlich bringen könnte, die langfristig auf über 500 Millionen $ steigen könnten. Der Schritt unterstreicht Siemans langfristiges Engagement, fortschrittliche digitale Werkzeuge branchenübergreifend zu integrieren, insbesondere in Sektoren, in denen Innovationsforschung und -entwicklung einen kritischen Werttreiber darstellen.
AlpInvest hebt 4 Mrd. $ zur Erweiterung der Portfolio-Finanzplattform
AlpInvest Partners, ein von Carlyle geführter Vermögensverwalter, hat über 4 Milliarden $ für seine wachsende Portfolio-Finanzplattform aufgebracht, was eine signifikante Skalierung seiner Fähigkeiten in der Fondsfinanzierung und im Kreditsekundärmarkt darstellt.
Das Kernelement dieser Erhöhung ist der 3,2 Milliarden $ große AlpInvest Strategic Portfolio Finance Fund II (ASPF II), der Kapital aus parallelen separat verwalteten Konten (SMAs) und Co-Investitionen umfasst. Diese Summe übersteigt das ursprüngliche Ziel des Fonds und mehr als verdreifacht die Größe seines Vorgängers, ASPF I. Zusätzliches Kapital kam durch den gleichzeitigen Abschluss mehrerer Mandate zur Senior Portfolio Lending, wodurch die gesamten neuen Verpflichtungen auf der Plattform auf über 4 Milliarden $ steigen.
ASPF II zielt auf flexible Finanzierungslösungen für Private-Equity-Stakeholder—einschließlich GPs, LPs und Fonds—während auch in Kreditsekundärmärkte investiert wird. Die Strategie konzentriert sich auf den Schutz nach unten durch Cross-Collateralisation, Portfolio-Diversifikation und signifikante Eigenkapitalübercollateralisation, während sie attraktive Renditen und Laufzeitprofile liefert.
Durch die Nutzung der integrierten Expertise in Sekundär- und Portfoliofinanzierung von AlpInvest profitiert die Plattform von langjährigen Beziehungen zu mehr als 380 General Partnern weltweit. Der Fonds ist bereits aktiv und hat bisher 10 Transaktionen abgeschlossen, die von GP-Verpflichtungsfinanzierungen und privaten Fondsrekapitalisierungen bis hin zu Kreditsekundärmärkten reichen, einschließlich des kürzlichen Spinouts von Norwest Mezzanine Partners.
ASPF II zog eine vielfältige globale Investorenbasis an, einschließlich Versicherungsgesellschaften, staatlichen Vermögensfonds, Pensionsfonds, Unternehmen und Family Offices. Das Vehikel verzeichnete auch starke Wiederinvestitionen von Investoren in ASPF I, was das Vertrauen in den innovativen und skalierbaren Ansatz von AlpInvest zur Private-Capital-Finanzierung unterstreicht.