Newsletter Edition 93
11.12.2025
BlackRock verkauft 7 % Beteiligung an Naturgy für etwa 2 Milliarden Dollar – einer der größten Energieblockgeschäfte in Europa seit Jahren
BlackRock hat über ein beschleunigtes Bookbuilding eine Beteiligung von rund 7,1 % am spanischen Energieversorger Naturgy verkauft und dabei etwa 1,99 Milliarden Dollar eingenommen, wie Reuters berichtet. Die Transaktion gilt als eines der größten Blockgeschäfte im europäischen Energiesektor in den letzten Jahren. Die Aktien wurden mit einem Rabatt von 5,4 % auf den vorherigen Schlusskurs verkauft, was den verbleibenden Anteil unter Druck setzt.
Der Verkauf erfolgt nur wenige Monate, nachdem BlackRock die Akquisition von Global Infrastructure Partners (GIP) abgeschlossen hat, durch die das Unternehmen ursprünglich eine bedeutende Position in Naturgy erlangte. Analysten interpretieren den Schritt als eine mögliche strategische Neuorientierung von BlackRocks Infrastrukturengagement angesichts steigender Finanzierungskosten und zunehmender regulatorischer Komplexität auf den europäischen Energiemärkten.
Trotz des Verkaufs bleibt BlackRock ein bedeutender Aktionär an Naturgy, mit einem Anteil von etwas über 11 %. Naturgy selbst befindet sich inmitten eines strategischen Übergangs, mit dem Ziel, sein reguliertes Netzwerkgeschäft zu stärken und gleichzeitig seine Präsenz im Bereich erneuerbare Energien auszubauen – ein Bereich, der weiterhin erhebliches privates Kapital anzieht.
Quelle: https://www.reuters.com/business/energy/blackrock-sell-7-stake-naturgy-accelerated-sale-2025-12-10/
Oakley Capital stärkt das Deal-Team und plant Büro in Paris – Fonds VI nähert sich einem endgültigen Abschluss von 4,5 Milliarden Euro
Die Private-Equity-Gesellschaft Oakley Capital erweitert ihre europäischen Investitionsmöglichkeiten und hat den ehemaligen EQT-Deal-Maker Pierre-Henri Vacher-Lavenu eingestellt, um die Aktivitäten bei Übernahmen auf dem Kontinent zu unterstützen. Sein Schwerpunkt wird besonders auf technologiegetriebenen Investments liegen, einem Bereich, in dem Oakley in den letzten Jahren vor allem im Software-, digitalen Bildungs- und Verbrauchertechnologiebereich starkes Momentum aufgebaut hat.
Parallell dazu prüft Oakley die Eröffnung eines Büros in Paris, was den Ambitionen der Firma entspricht, ihre Präsenz in Kontinentaleuropa zu vertiefen. Frankreich bleibt einer der aktivsten PE-Märkte in der Region, und eine lokale Präsenz würde Oakley einen verbesserten Zugang zu Dealflow und Managementteams ermöglichen.
Im Hinblick auf die Mittelbeschaffung nähert sich Oakleys sechster Flaggschifffonds einem endgültigen Abschluss von etwa 4,5 Milliarden Euro, was einen erheblichen Schritt nach oben im Vergleich zum Vorgänger (2,8 Milliarden Euro) darstellt. Der Großteil der Zusagen stammt von bestehenden LPs und unterstreicht das starke Vertrauen der Investoren in Oakleys Leistungen. Mit dem größeren Fonds wird erwartet, dass Oakley seine Buy-and-Build-Strategien ausweiten wird, die in vorherigen Fonds eine robuste Wertschöpfung generiert haben.
Die Erweiterung von Team und geografischem Fußabdruck erfolgt zu einem Zeitpunkt zunehmenden Wettbewerbs im europäischen Mid-Market-Segment und positioniert Oakley, um mehr propietäre Chancen zu nutzen.
Quelle: https://www.fnlondon.com/articles/oakley-hires-eqt-dealmaker-as-it-mulls-paris-office-a877aa65
PAG investiert 2,8 Milliarden Dollar in Wanda-Einkaufszentren – größte Immobilien-Transaktion in China seit 2021
Die Private-Equity-Gesellschaft PAG hat rund 2,8 Milliarden Dollar investiert, um eine kontrollierende Beteiligung an einem Einkaufzentrum-Betrieb zu erwerben, der zuvor von Dalian Wanda Group aufgebaut wurde, so Bloomberg. Die Investition ist Teil eines größeren Finanzierungspakets über 6,3 Milliarden Dollar, um das Eigentum an einem großen Portfolio von Wanda-Einkaufszentren zu übernehmen – was die größte grenzüberschreitende Immobilientransaktion in China seit 2021 darstellt.
Der Deal ist bemerkenswert, angesichts des langen Rückgangs im chinesischen Immobiliensektor. Während viele Investoren sich vom Markt zurückgezogen haben, wagt PAG eine zielgerichtete, verbraucherorientierte Wette auf Einkaufszentren, die stabilen Kundenverkehr und stabile Cashflows aufweisen. Die Einkaufszentren beherbergen große internationale Marken wie Adidas, Nike und Starbucks, wodurch sie als attraktive langfristige einkommensgenerierende Vermögenswerte positioniert sind.
Wanda, einst Chinas aggressivster Entwickler im Bereich gewerbliche Immobilien, hat in den letzten Jahren ihre Verschuldung reduziert, indem sie mehrere hochkarätige Vermögenswerte verkauft hat, einschließlich Freizeitparks und ihrer Beteiligung an Legendary Entertainment. Der Verkauf der Einkaufszentren ist Teil dieser breiteren Entschuldungsstrategie.
Die Transaktion hat Kapital von einem Konsortium institutioneller Investoren angezogen, darunter Sunshine Life Insurance, Tencent und ein von JD.com unterstütztes Investmentvehikel. Für viele Analysten signalisiert der Deal, dass Private-Equity-Firmen beginnen, selektiv wieder in China einzutreten – insbesondere in Sektoren mit operativer Stabilität und soliden Verbraucherfundamentaldaten.
